La sesión del jueves dejó un claro episodio de aversión al riesgo, en el que se combinaron tanto las dudas sobre la tecnología como las tensiones geopolíticas renovadas y el temor a la elevada deuda, con Europa especialmente débil y una fuerte corrección de la tecnología estadounidense. En España, el IBEX 35 abrió ya en negativo, intentó estabilizarse durante la mañana, pero aceleró las ventas posteriormente y acabó prácticamente en mínimos diarios. El índice cayó un 2,12%, perdiendo los 19.000 puntos, con la banca como principal lastre. Bankinter lideró los descensos después de que sus resultados no convencieran al mercado, mientras Puig también acusó una recepción fría de sus cuentas. Europa compartió ese tono vendedor.

Pesaron especialmente la banca y el deterioro de la percepción de riesgo, con Francia nuevamente en el centro de atención por sus problemas políticos y fiscales. Entre las noticias empresariales europeas destacaron el plan de Barclays para reducir empleo apoyándose en la inteligencia artificial y el fuerte castigo sufrido por Hermès, que contagió al sector del lujo. El mercado español empeoró además coincidiendo con una apertura negativa de Wall Street, de modo que faltó el habitual apoyo del mercado director durante la tarde. En Estados Unidos, las dudas sobre la rentabilidad de las enormes inversiones en inteligencia artificial castigaron especialmente al Nasdaq. Meta sufrió por sus elevados compromisos de inversión, mientras Lam Research decepcionó con sus perspectivas. El segundo gran factor fue el petróleo. El Brent terminó en 113,12 dólares por barril, tras subir un 3,95%, impulsado por el aumento de las tensiones en Oriente Medio. El movimiento reavivó el temor a una inflación energética más persistente y complicó las expectativas sobre los tipos de interés.

En macroeconomía, lo relevante fue precisamente ese choque entre un mayor riesgo inflacionista por la energía y la búsqueda de refugio en la deuda estadounidense. Hoy la atención pasa a los PMI adelantados de Francia, Alemania, la zona euro y Estados Unidos, además de la confianza del consumidor estadounidense. En la preapertura, Europa apunta a nuevas caídas, aunque menos intensas que las del jueves, con la tecnología, el petróleo y Francia todavía condicionando el sentimiento. Los futuros estadounidenses mantienen un tono de cautela tras el fuerte castigo tecnológico de Wall Street, mientras las bolsas asiáticas recogen también la aversión al riesgo de la sesión americana y refuerzan la expectativa de un comienzo de jornada europeo defensivo.